老幣與傳統另類資產：比特幣、黃金與房地產作為長期價值儲存的跨資產比較
一項基於數據的比較分析，考察老比特幣、黃金和房地產在5年、10年和15年投資期限內的表現。我們分析年化複合增長率、風險調整回報、最大回撤、相關性結構，以及老BTC為多元資產組合帶來的獨特超額收益層。
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建立年份分層加密投資組合：配置模型
引言：為何採用年份分層投資組合？ 傳統加密投資組合建構將比特幣和山寨幣視為同質化資產。但正如我們對 2010 年 BTC 和 2013 年 DOGE 的研究所示，不同 vintage 年份的幣展現出截然不同的風險、回報和流動性特徵。
年份分層投資組合將每個 vintage 層視為獨立的子資產類別，根據以下因素配置資本：
供給稀缺性 — 較老 vintage 的流動供給較小 流動性光譜 — 退出時間 …