老币流动性悖论：供应硬化如何形成结构性溢价支撑
在比特币、莱特币和狗狗币三条链上，老币供应正以加速态势硬化——形成了结构性的流动性悖论，即使价格波动，可用供应的萎缩仍为溢价提供了底部支撑。
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2010 年比特币投资：风险、回报与流动性分析
引言：年份分层的逻辑 比特币并非完全同质化的商品 — 至少实际上不是。两个包含相同聪数的 UTXO 在链上经济等价，但市场根据其开采 vintage 赋予不同溢价。这种现象称为年份分层，在比特币最早年份开采的币中最为显著。
2010 年是特别值得关注的 vintage。这是比特币 2009 年 1 月创世区块后的第一个完整日历年。到 2010 年底，第一个真实市场价格出现（著名的 10,000 …
按年份分层的 HODL 浪潮：链上持有者行为分析
按年份分层的比特币供应年龄分布链上分析——2010–2012 年币的持有者行为与较新分层有何不同，以及这对市场动态的意义。