老币与传统另类资产：比特币、黄金与房地产作为长期价值储存的跨资产比较
一项基于数据的比较分析，考察老比特币、黄金和房地产在5年、10年和15年投资期限内的表现。我们分析年化复合增长率、风险调整回报、最大回撤、相关性结构，以及老BTC为多元资产组合带来的独特超额收益层。
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建立年份分层加密投资组合：配置模型
引言：为何采用年份分层投资组合？ 传统加密投资组合建构将比特币和山寨币视为同质化资产。但正如我们对 2010 年 BTC 和 2013 年 DOGE 的研究所示，不同 vintage 年份的币展现出截然不同的风险、回报和流动性特征。
年份分层投资组合将每个 vintage 层视为独立的子资产类别，根据以下因素配置资本：
供给稀缺性 — 较老 vintage 的流动供给较小 流动性光谱 — 退出时间 …