https://vintbtc.com/zh-tw/categories/%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%88%86%E6%9E%90/Recent content in 投資分析 on VintBTC.com — 老幣投資與市場分析Hugozh-TWWed, 27 May 2026 06:00:00 +0000https://vintbtc.com/zh-tw/posts/2010-btc-investment/Wed, 27 May 2026 06:00:00 +0000https://vintbtc.com/zh-tw/posts/2010-btc-investment/<h2 id="引言年份分層的邏輯">引言：年份分層的邏輯</h2> <p>比特幣並非完全同質化的商品 — 至少實際上不是。兩個包含相同聰數的 UTXO 在鏈上經濟等價，但市場根據其開採 vintage 賦予不同溢價。這種現象稱為<strong>年份分層</strong>，在比特幣最早年份開採的幣中最為顯著。</p> <p>2010 年是特別值得關注的 vintage。這是比特幣 2009 年 1 月創世區塊後的第一個完整日曆年。到 2010 年底，第一個真實市場價格出現（著名的 10,000 BTC 披薩交易發生在 2010 年 5 月）。這個時代的幣承載著來源溢價 — 它們是仍具有意義流動性的最老可交易 vintage。</p> <h2 id="供給動態">供給動態</h2> <h3 id="2010-年開採了多少-btc">2010 年開採了多少 BTC？</h3> <p>根據 CoinMetrics 和 Glassnode 的數據，2010 年開採的比特幣約 <strong>120 至 160 萬枚</strong>。在區塊獎勵為 50 BTC 的情況下（尚未減半），產量大致如下：</p> <table> <thead> <tr> <th>月份（2010）</th> <th>估計區塊數</th> <th>開採 BTC</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>1–3 月</td> <td>~8,500</td> <td>425,000</td> </tr> <tr> <td>4–6 月</td> <td>~8,800</td> <td>440,000</td> </tr> <tr> <td>7–9 月</td> <td>~7,500</td> <td>375,000</td> </tr> <tr> <td>10–12 月</td> <td>~7,200</td> <td>360,000</td> </tr> <tr> <td><strong>總計</strong></td> <td><strong>~32,000</strong></td> <td><strong>~1,600,000</strong></td> </tr> </tbody> </table> <p>其中估計 70–75% 從未離開其開採地址 — 可能是遺失的密鑰、被遺棄的錢包或刻意冷儲存。可流動供給（過去 5 年內至少移動過一次的幣）可能低至 <strong>10–12 萬枚 BTC</strong>。</p>